리딩투자증권 리서치센터

[리딩투자증권 한제윤] 심텍(222800) 명실상부 글로벌 SOCAMM 대표주자 투자포인트 1. SOCAMM, 모듈 PCB의 수익성을 바꾸는 성장축: 심텍의 핵심 성장동력은 AI 서버용 SOCAMM 모듈 PCB의 매출 확대다. AI 서버의 메모리 수요 증가에 대응하는 과정에서 SOCAMM 관련 물량이 확대되며, 모듈 PCB 부문의 제품 구성과 수익성 개선을 이끌 것으로 기대된다. 특히 SOCAMM 모듈 기판뿐 아니라 관련 MCP 패키지 기판의 수요 증가도 함께…

[리딩투자증권 유성만] ■ 에스엠(041510) - 저연차 IP의 성장, 2027년 Full Cycle로 이어진다 투자포인트 1. 2026년 하반기 숨고르기, 2027년 Full Cycle이 다시 성장률을 높인다: 3Q26은 주요 신보 공백과 소규모 공연 비중 확대, 서구권 투자에 따른 회당 모객 감소 영향으로 매출과 수익성이 2Q26 대비 둔화될 전망이다. 다만 NCT 127·NCT DREAM의 재계약 완료로 핵심 고연차 IP 불확실성이 완화됐고, 4Q26~1…

[리딩투자증권 한제윤] 예스티(122640) 3Q26 Preview: HPA의 실적 기여 본격화 투자포인트 1. 투자의견 BUY, 목표주가 50,000원 유지: 예스티의 3Q26 실적은 HPA 장비 납품 및 네오콘 장비의 공급 본격화에 따라 역대급 호실적이 기대되는 상황이다. 4분기의 경우 일부 장비의 매출 인식 지연과 성과급 지급 등의 일시적인 이슈가 발생할 수 있으나, 호실적 추세 자체는 2027년까지 지속될 전망이다. 반도체 산업의 호황과는 별개로 HPA…

[리딩투자증권 유성만] ■ HD 현대중공업(329180) - 고선가 선박이 버티고, 힘센엔진이 성장축을 넓힌다 투자포인트 1. 3Q26 숨고르기, 고선가 선박 믹스가 이익 체력을 지지: 3Q26은 하계휴가·추석 연휴에 따른 조업일수 감소와 원/달러 환율 하락 영향으로 매출액 약 5조 9,500억원, 영업이익 9,250억원(OPM 15.5%)의 일시적인 둔화를 예상한다. 다만 이는 수주나 선가 훼손보다 계절성과 환율 영향이 큰 구간으로 판단한다. 8월 말 상선 수…

[리딩투자증권 유성만] ■ LS ELECTRIC(010120) - 배전의 강점에 초고압·DC가 더해진다 투자포인트 1. 북미 AI 데이터센터 수주, 배전에서 초고압으로 확장: 2Q26 연결 매출액은 1조 5,770억원(YoY +32.2%), 영업이익은 1,785억원(YoY +64.4%, OPM 11.3%)으로 분기 최대 실적을 기록했다. 전력인프라를 중심으로 미국 빅테크향 배전반·배전변압기 물량이 빠르게 매출로 전환되며 외형보다 이익 증가 속도가 더 가팔라지고…

[리딩투자증권 한제윤] KX하이텍(052900) 3Q26 Preview, 다시 한 번 분기 최대 실적 투자포인트 1. 3Q26 Preview, 다시 한 번 분기 최대 영업이익 경신: KX하이텍의 3Q26 예상 실적은 매출액 431억원(+35% YoY), 영업이익 81억원(+224% YoY)이다. 2분기 호실적에 이어 3분기에도 이익 성장이 지속되며, 영업이익률은 19.7%를 기록할 전망이다. 이미 공장이 풀가동 중임에도 추가적인 실적 개선이 가능한 이유는 공급…

[리딩투자증권 유성만] ■ HD현대일렉트릭(267260) - 초고압 이익체력에 데이터센터·배전이 더해진다 투자포인트 1. 북미 초고압, 고수익 수주잔고가 실적의 하방을 지지: 2Q26 연결 매출액은 1조 1,418억원(YoY +26.0%), 영업이익은 2,870억원(YoY +37.3%, OPM 25.1%)으로 시장 기대치에 부합했다. 수주잔고는 2분기 말 약 12.3조원으로 2025년 매출의 3년치 수준이며, 북미 비중이 약 70%에 달해 중장기 실적 가시성이…

[리딩투자증권 한제윤] ■ 미코(059090) - 업사이클 진입하는 북미향 HRSG 플레이어로 변신 완료 투자포인트 1. 북미향 HRSG 플레이어 ‘NEM 에너지’ 인수 완료: 미코는 지난 9월 글로벌 HRSG(배열회수보일러) 전문 기업 NEM 에너지 인수를 완료했다. NEM 에너지는 1980년 이후 누적 납품 대수 기준 글로벌 1위(약 800대), 용량 기준 글로벌 3위(약 63GW)에 위치한 글로벌 Top-Tier HRSG 플레이어다. 북미와 유럽 중심의 레…