신영증권/법인영업 해외주식 Inside

UBS: 연준 금리 인상, 증시 약세 신호로 볼 필요 없어 연준이 이번 주 기준금리 인상에 나설 것으로 예상됨. 통화정책 기조의 뚜렷한 전환점인 것은 분명하나, 당사는 이를 곧바로 주식시장 약세 신호로 볼 필요는 없다고 판단함. 이익 성장이 여전히 견조한 흐름을 유지하고 있어 증시 상승의 핵심 동력으로 작용할 것이라는 판단에서다. 이에 따라 S&P500 목표치는 연말 8,100포인트, 2027년 6월 8,400포인트로 유지함. 근거는 과거 사례에서 찾을 수 있음…

BofA: 금리가 AI 붐에 얼마나 큰 리스크가 되는가? 장기금리가 재정 건전성 우려와 끈끈한 인플레이션, 여기에 Fed 수장 교체 이슈까지 맞물리며 수년래 최고 수준까지 올라와 있음. 다만 과거 사례를 보면 매크로 변수가 테크 랠리를 꺾은 경우는 흔치 않았음. 90년대 후반 닷컴 국면에서도 Fed가 기준금리를 100bp 넘게 인상하고 30년물 금리도 200bp가량 급등했지만, 나스닥은 오히려 100~200%대 상승세를 이어갔음. 중동발 지정학 리스크 역시 지금…

UBS: AI 토큰 단가는 내려가는데 지출은 늘어나는 이유 2Q 실적시즌에서 S&P500 EPS가 전년동기비 30% 증가하며 시장 기대를 크게 상회했음. 실적 개선을 이끈 것은 AI 투자였고, 기업 가이던스를 봐도 관련 지출이 둔화될 신호는 나타나지 않고 있음. 배경은 명확한데, 전사적 AI 도입이 확대되고 투자 회수가 가시화되면서 토큰 단위로 측정되는 컴퓨팅 수요가 구조적 증가 국면에 진입한 것으로 판단됨. 특히 5월 이후 토큰 판가가 반토막 수준으로 하락했음…

모건스탠리: 잭슨홀 연설 이후, 연준 대차대조표를 주목하는 이유 Warsh 의장의 잭슨홀 연설 이후 시장에서는 향후 Fed의 긴축이 금리 인상과 대차대조표 축소 중 어떤 조합으로 진행될지에 주목할 필요가 커지고 있음. 연설에서 그가 2% 물가목표에 대한 FOMC의 의지를 재확인하자 시장은 즉각 추가 금리 인상을 가격에 반영했음. Warsh는 기존부터 인플레이션을 통화량과 연결해 바라보며 약 7조 달러 규모의 Fed 대차대조표를 물가가 목표치를 웃도는 원인으로 지…

골드만삭스: 7월 FOMC 금리 동결 전망 유지…연내 인상 확률은 35%로 상향 당사는 7월 FOMC에서 기준금리를 동결할 것으로 전망함. 최근 인플레이션 지표는 예상보다 양호했지만, 이란과의 전쟁 재격화와 러시아 정유시설 공격으로 에너지 가격이 상승하면서 공급 충격 장기화 우려는 다시 커졌다고 판단. 6월 근원 CPI 둔화가 근원 PCE의 완만한 둔화 흐름으로 이어질 것으로 예상하며, 미국 경제분석국(BEA)의 AI 관련 통계 방식 변경으로 전년 대비 인플레이…

Goldman Trading Desk: 기술주, 이제는 'Sell the News' 국면 지난주 나스닥은 -1.6% 하락하며 또 한 번 부진한 흐름을 보였음. 반도체는 +1%로 선방했지만 Mag7은 약 -6% 급락함. 골드만의 Peter Callahan은 "금요일 오후에는 투자자들의 피로감이 뚜렷하게 느껴졌고, 지금은 이틀 이상 상승 흐름을 이어가기 어려운 시장"이라고 평가함. 시장의 관심도 AI 성장 스토리 자체보다 막대한 투자 규모에 걸맞은 투자수익률(ROI…

[Tesla] 2Q26 Review: 아쉬웠던 수익성과 조금 더 필요한 신사업 가시성 신영증권 자동차/부품/타이어 담당 문용권 1) 매출 $282억(YoY+26%), 영업이익 $3.98억(-57%), 영업이익률 1.4%(-2.7%p) > 역대 최대 2분기 신차 고객 인도와 서비스 매출 성장(+50%)에 힘입어 매출은 컨센서스를 7% 상회 > 그러나 연구개발비, 영업비용 증가 여파로 주당순이익은 38% 하회했으며, 실적 발표 이후 시간외 주가는 4.1% 하락함 >…

빅테크 실적, 총액 너머의 신호 안녕하세요. 신영증권 글로벌전략 담당 김효진입니다. 오늘은 빅테크 실적, 총액 너머의 신호 자료를 보내드립니다. 투자에 도움이 되시길 바랍니다. > 하이퍼스케일러 CapEx와 국내 메모리, 총액 너머의 신호 > Ⅰ. 총액에서 문장으로 > Ⅱ. 같은 투자 증가, 다른 입장 > Ⅲ. 문구에서 읽어내는 행간의 의미 > 맺으며. 무엇을 지켜볼 것인가 https://www.shinyoung.com/files/20260722/bee27be4…