하나증권 통신 김홍식

(하나증권 김홍식) 통신 주간 이슈/전략 자료 송부 위클리 자료를 송부 드립니다. 국내 외 지표 및 뉴스 정리도 되어 있으니 통신 서비스/장비 섹터 보시는 분들은 참조 바랍니다. 내용을 간단히 요약하면 다음과 같습니다. 1) 최근 국내외적으로 AI 데이터 센터 관련 기업들의 자금 조달에 대한 우려가 커지고 있다. 하지만 올해 연말 이후로 예상되는 미국 기지국 투자는 사정이 다르다. 데이터센터 투자는 하이퍼스케일러 및 네오클라우드 위주로 CAPEX 집행이 이루어지…

(하나증권 김홍식) 통신장비 - 최근 에릭슨 주가 상승이 주는 시사점 - 에릭슨 3분기 호실적 발표, 전세계적인 중국산 장비 퇴출이 원인 실적발표 전후로 에릭슨 주가 상승 국면 강화. 본업인 네트워크 장비 매출이 지역을 가리지 않고 크게 호전. 각국 주파수 경매 일정이 모두 상이한만큼 모든 지역에서 동시에 매출이 성장할 순 없단 점 감안시 원인은 전방 수요 회복이 아닌 경쟁 구도의 재편 가장 유력한 원인은 친미국가들의 중국산 장비 퇴출로 인한 에릭슨 M/S 증가…

(하나증권 김홍식) 통신 서비스 - 금리/배당이 통신사 주가에 미칠 영향 점검 - 장기 배당금 추정치가 주가를 결정, 금리가 수급에 미치는 영향 증대 통신주 투자에 있어서 배당 흐름과 시중 금리 움직임은 중요. 2025년 KT와 SKT간 시가총액 역전이 발생된 사례, 최근 통신사 기대 배당수익률이 5%에 육박함에도 좀처럼 상승하지 못하고 있는 상황을 보면 잘 알 수 있음 - 현재 매출 기대감이 미래 배당을 결정, 낮은 배당 수익률에도 매수할지가 중요 배당 투자를…

(하나증권 김홍식) 통신 서비스 - 최근 규제 상황 및 2027년 요금제 개편 가능성 점검 - 미국 2026년 주파수 경매와 더불어 5G 요금제 개편 본격화 최근 통신 요금 재편 작업이 본격화. 국내에선 5G보다 비싼 LTE 요금제라는 비판 속에 5G와 LTE 요금제 통합 작업이 이루어진 데 반해 해외에선 서비스 품질 차이에 따른 요금제 차등 이슈가 본격화되는 양상. 미국이 대표적 2026년 6월 신규 주파수 경매 이후 미국 통신 3사는 일제히 요금제 개편이 나…

(하나증권 김홍식) 오이솔루션 - 실적과 수급 모두 확실히 개선되고 있습니다 - 오이솔루션 투자의견 매수, 목표주가 60,000원 유지 1) LD칩 내재화를 비롯하여 원가 구조 개선이 꾸준히 진행 중이고, 2) 국내 주파수 경매와 AI RAN 활성화 덕에 내년에는 안정적인 흑자전환이 기대되며, 3) 오이솔루션에 대한 시장의 인식이 광통신주에서 무선통신장비주로 옮겨감에 따라 연말 이후 주가 전망도 밝기 때문 - 3분기 BEP 수준의 연결 영업이익 예상, 연간으로…

(하나증권 김홍식) KMW - 이젠 편하게 매수해도 됩니다 - 매수/TP 7만원 유지, 악재 기반영/연초 주가는 지금보다 높은 수준일 것 KMW에 대한 투자의견 매수, 12개월 목표주가 70,000원을 유지. 추천 사유는 1) 2026년 큰 폭의 영업적자, CB/유상 증자 가능성 등 제반 악재가 모두 주가에 기반영되었고, 2) 미국에 이어 국내도 2027년 주파수 경매 가능성이 높아짐에 따라 기지국 투자 수요 증가가 예상되며, 3) 해외는 물론 국내에서도 경쟁업…

(하나증권 김홍식) 통신 주간 투자 전략 - 이유 없는 하락엔 매수로 대응해야 - 미국 통신 3사 주가 하락의 영향으로 금주 초반 SKT와 LGU+ 주가가 급락. 표면적인 이유는 스페이스X의 통신산업 진출 가능성 때문. 그런데 이번 SKT/KT의 주가 하락은 다소 억울한 측면이 있음. 미국 통신 3사의 경우에는 막강한 자금력을 갖춘 스페이스X의 지상파 진출이 위협 요인이 될 수 있겠지만 국내의 경우엔 영향이 없을 것이기 때문 미국과 달리 한국의 경우 사업자간 주…

(하나증권 김홍식) 통신 주간 투자 전략 - 이유 없는 하락엔 매수로 대응해야 - 미국 통신 3사 주가 하락의 영향으로 금주 초반 SKT와 LGU+ 주가가 급락. 표면적인 이유는 스페이스X의 통신산업 진출 가능성 때문. 그런데 이번 SKT/KT의 주가 하락은 다소 억울한 측면이 있음. 미국 통신 3사의 경우에는 막강한 자금력을 갖춘 스페이스X의 지상파 진출이 위협 요인이 될 수 있겠지만 국내의 경우엔 영향이 없을 것이기 때문 미국과 달리 한국의 경우 사업자간 주…