[삼성 Mobility 임은영]

[테슬라(TSLA US) - 3Q26 Review: 현금 머신을 타고 로봇을 향해 간다] - 매출액은 컨센서스 부합, 조정EPS는 컨센서스 9.6% 상회로 무난한 실적. 영업이익률이 2.6%에 불과하지만, 2Q26를 저점(+1.4%)으로 개선세. - 컨콜에서 로보택시의 실적 반영시점이 2H27로, 옵티머스 양산도 1년뒤로 지연되는 점이 확인되면서, 주가는 시간외에서 -3.8% 하락. - FSD의 효용성이 판매증가로, FSD 구독자 수 증가는 영업현금흐름으로 연결…

제목 테슬라 [Web발신] [3Q26실적 Quick Review: FSD가 만드는 영업현금흐름] 안녕하세요? 삼성 모빌리티 임은영입니다. 테슬라 실적은 전분기대비 개선되었고, EPS가 컨센서스를 10% 상회하면서, 견조하였습니다. 가장 주목할 숫자는 재고감소와 FSD 침투율 증가로 인한 영업현금흐름 증가입니다. 3분기 영업현금흐름은 62.6억달러로, 사상 최고치를 기록했습니다. 투자가 47억달러로, 전분기대비 감소하면서, 잉여현금흐름은 15.3억달러로 다시 흑자…

제목 타이어 [Web발신] [전기차 시대, 최후의 승자는 타이어] 안녕하세요? 삼성증권 모빌리티 임은영입니다. 2차전지/정유화학을 담당하고 있는 조현렬위원과 같이 타이어 산업에 대해 리포트를 작성했습니다. 중동전쟁이 길어지면서, 원자재 가격, 물류비 상승 등 부정적인 면이 부각되고 있지만, 소비자들은 석유 노출도를 줄이기 위해 급격히 전기차로 전환하고 있습니다. 전기차 확산의 최대 수혜 업종은 타이어입니다. 전기차는 무게가 무거워 18인치 이상의 고인치가 장착되…

[한국타이어앤테크놀로지(161390/BUY) - 중동전쟁 장기화, 얻는 것이 더 크다] - 중동전쟁 장기화는 단기적으로 원재료 가격과 물류비 상승의 부정적 영향이 있으나, 글로벌 전기차 수요 가속화로 석유에 대한 의존도는 구조적으로 축소 - 완성차 산업과 다르게, 타이어 산업은 중국업체의 위협이 크지 않은 상황. 중국타이어 시장 규모가 상대적으로 작고, 중국정부의 정책측면에서도 타이어는 소외 - EV 타이어 교체 시기에, 한국타이어는 매출성장과 독보적인 수익성을…

[금호타이어(073240/BUY) - 외부 충격을 극복할 수 있는 체력을 갖추어 간다] - 중동전쟁 장기화로 원자재 및 물류비 가격 상승 우려와 7월부터 시작된 유럽의 중국산 타이어 관세(24.4%) 부담으로 주가 조정 중 - 중동 전쟁은 단기 원자재 상승보다는 전기차 수요 가속화가 더 중요한 변화. 유럽 관세는 2028년 신 공장 가동으로 부담 완화 가능 - 2023년 이후 4년간 10% 이상의 영업이익률을 기록하면서, 대외 충격을 흡수할 수 있는 기업으로 변…

[GM 3분기 실적, 소프트웨어 성장에도 2027년 실적 우려로 주가 급락] 안녕하세요? 삼성 모빌리티 임은영입니다. GM이 3분기 매출과 조정 EBIT, EPS 모두 견조했으나, 주가는 6.8% 하락했습니다. 북미 조정 EBIT 마진은 8.7%로 전년 대비 2.5%p 개선됐습니다. 소프트웨어 사업도 고성장을 이어갔습니다. 그럼에도 주가가 하락한 이유는 2026년 실적 가이던스가 유지된 가운데, 2027년 실적 둔화 우려 때문입니다. 원자재 가격 부담을 소프트웨…

[현대모비스(012330/BUY) - 성장주는 처음입니다] - A/S사업의 실적이 견조하게 유지되는 가운데, 전장시스템(모듈사업부의 20% 매출 비중) 실적 증가로 모듈사업부 실적 개선. - 전장시스템은 통신 및 전력반도체, 센서, 통합 컨트롤러가 성장 견인. 센서와 통합 컨트롤러는 현대차/기아 SDV의 인프라로, 대부분 차량에 탑재 예상. - 한국시장 소비자는 자율주행 업데이트가 가능한 차를 구매하기 시작. 현대차/기아도 모든 차에 칩과 센서를 탑재하는 시기가…

제목 테슬라 [Web발신] [테슬라 로드스터, 날으다: 스페이스X와 합병 떡밥 투척?] 안녕하세요? 삼성 모빌리티 임은영입니다. 미국시간 10월 15일에 테슬라가 9년만에 차세대 로드스터를 공개하고, 2028년 생산을 발표했습니다. 퍼포먼스가 정말 화려했습니다. 진짜로 하늘을 날고, 공중에서 플립을 하네요. 테슬라와 스페이스X 엔지니어링 협력을 강조하면서, 두회사의 합병을 위한 이벤트처럼 느껴졌습니다. 로드스터는 향후 테슬라가 만드는 유일한 수동운전차로, 로보택…