LS증권 리서치센터 매크로

✅[정다운 전략/퀀트] 바닥은, 더 이상 팔 사람이 없을 때 만들어진다 - 리스크 요인 상존에도, 매도 클라이막스 진입으로 이번 주 주가 저점 통과 시기가 될 가능성 - (1) 한국 한계 매물 청산 정점 통과, (2) 미국 VARA 청산설에 이은 헷지펀드 숏 포지션 극대화, (3) 11월 재개될 미국 역대급 자사주 매입 승인에 따른 선제적 숏 커버링 유인 - 지정학적 리스크와 FOMC 등이 리스크 요인으로 상존하나, 매도 클라이막스와 숏 커버링 활용한 기술적 반…

✅[김윤정 ESG] Changing Hands: ESG 규제 공백을 채우는 투자자 LS증권 김윤정입니다. 올해 글로벌 ESG 관련 소식은 두 갈래로 엇갈렸습니다. 미국을 중심으로 기후 공시 폐지 제안, 넷제로 연합체 해산 등 규제가 물러나는 소식이 이어졌습니다. 같은 기간 해외 연기금은 기업과 운용사를 평가하는 자체 기준을 꾸준히 다듬어 왔습니다. 국내에서도 스튜어드십 코드 개정 등 제도 정비가 이루어졌습니다. 이번 자료는 해당 흐름을 ‘ESG의 후퇴’로 보는…

✅[우혜영 채권] 2026년 10월 BOJ Preview: 기조 물가의 목표 달성 판단 여부에 주목 - 단기금리(무담보 콜 익일물)는 1.25%로 동결할 것으로 전망. 매파적인 다카타 하지메, 타무라 나오키 위원은 인상 소수의견 제시할 것으로 예상 - 9월 금정위에서 우에다 카즈오 총재, 물가 상승 압력이 폭 넓은 품목의 가격 상승으로 파급될 가능성이 높아졌음을 지적 - 시장은 BOJ가 이번 회의에서 기조 물가상승률이 목표 수준에 도달했다는 판단에 나설 지에 주…

✅️[박지빈 크레딧] Meta 3Q26: FCF 적자 전환, 리스 약정 확대 ▶️투자 확대가 현금창출력 개선을 상회하며 FCF 적자 전환 - Meta는 2026년 Capex 가이던스 하단을 1,300억달러→1,350억달러로 상향하고, 상단은 1,450억달러로 유지 - 3분기 OCF는 327.9억달러로 전분기 대비 9.3억달러 증가했지만, Capex는 349억달러로 38.3억달러 증가. 이에 FCF는 전분기 7.8억달러 흑자에서 21.2억달러 적자로 전환 - 3분…

✅️[최광혁, 우혜영, 박지빈] TGIF Vol.194 시장이 물가 상승에 민감하게 반응한 이유 - 첫 번째는 소비자물가지수에서 유가와 음식료 항목을 뺀 근원 물가가 상승했다는 점 - 두 번째는 소비자물가지수에 선행하는 생산자물가지수나 중간재 생산자물가지수의 상승세가 소비자물가지수 보다 훨씬 강한 상승세를 보이고 있다는 것 - FOMC: 정책금리 3.75~4.00%로 동결 전망 URL: https://vo.la/91H0D1g

✅[황산해 마켓 BEAT] 크기보다 신뢰, 어닝 시즌 본격 시작 ▶️한국 증시 Review: 돌고 돌아 제자리 (KOSPI -2.37%, KOSDAQ -3.86%) AI 투자를 둘러싼 악재와 호재가 하루씩 번갈아 나오며 지수가 3%대 등락을 반복. 네오클라우드 급락과 마이크로소프트의 영국 데이터센터 계약 철회가 투자 재원에 대한 의구심을 키웠고, 10/21에는 스페이스X의 AI 매출 급증과 슈퍼마이크로의 전망 상향이 반등을 이끔. 그러나 10/22 메타의 잉여현…

✅[LS Edge] 10월 금통위 Review: 열심히 호미질 했으니, 이번엔 쉬겠습니다 - 기준금리는 만장일치로 現 수준(3.00%)에서 유지하기로 결정 - 신현송 총재, 7~8월 연속 인상을 통해 통화정책 여력을 확보했기 때문에 시장 상황에 쫓기지 않고 국내 경제 여건에 맞는 정책을 펼 수 있는 운신의 폭을 얻었다고 설명 - 통화정책방향문구에서 주목할 부분은 ①국내 경제 동향 평가 상향, ②경제성장률 및 물가상승률 전망 상향 시사 등 URL: https://…

✅️[박지빈 크레딧] 코어위브 무담보채, 되돌림이 나올까 ▶️국채금리 하락과 반대로 확대된 코어위브의 신용위험 - 코어위브 주가와 신용지표는 7월과 10월 두 차례 크게 악화. 10/8~20 미 국채 5년물 금리는 6bp 하락했지만 코어위브 달러화 일반채의 Z-Spread는 96~274bp, 5년 CDS는 233bp 확대 - 같은 기간 하이일드 지수 OAS는 310bp에서 332bp로 22bp 확대되는 데 그침. 7월 급락 때는 CDS는 2주 만에 충격 이전 수…