메리츠증권 투자전략팀

📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼] Policy Watcher: 한국 금통위 (10월): 계속되는 호미질에도 밭은 더 커지지 않는다 2026.10.22(목) - 터미널레이트3.50% 각오한 시장의 기대를 더 자극하지 않은 10월 금통위 - 올해와 내년 성장률&물가 전망 상향조정 시사, 추가인상 의지는 명백. 높은 근원 물가 안정 확인까지 긴축 기조를 유지하겠다고 밝혔으나, 중립금리 상향과 최종금리 관련 답변에 매파적 확신보다는 ‘확인’하면서 가겠다는 정도로 톤 다…

📮[메리츠증권 경제분석 이승훈] 데이터 경제脈_2026.10.22(목) <한국 3Q GDP Preview: Another surprise> - 한국 3Q GDP: 1.3% QoQ / 3.7% YoY 예상 - 수출, 설비투자 주도 서프라이즈 지속: AI, 정보통신 + a - 올해와 내년 성장률 컨센서스 추가 상향될 것: 내년은 3%대도 고려해야 - 시사점: 1) 재정수입 추가 확충, 2) 한은 금리인상 지연 없이 11월, 2월 인상 (자료) https://tiny…

📮 [메리츠 투자전략 황수욱] 2026.10.21 수급/심리 → 실적/펀더? (자료) https://tinyurl.com/3e74wfx8 AI 인프라 산업 관련 공격적 전망 및 숫자 확인. 스페이스X 3Q26 실적 서프라이즈, 공격적인 가이던스와 투자 회수 기간 명시, 슈퍼마이크로컴퓨터의 컨센서스 대비 30% 높은 3Q26 잠정 매출액 발표 등이 여기에 해당 투자 회수 기간을 1년 미만이라고 언급한 점은 GW당 투자 금액과 컴퓨팅 판매 단가를 단순히 비교한 것으…

📮[메리츠증권 퀀트/ETF 이상현] Q-ETF Weekly, 2026.10.19(월) <외국인 투매, 지수 ETF가 일부 흡수> - KOSPI 1W -14.5%, CXMT·CPI 충격에 외국인 11.2 조 순매도 - 코스피대표(+2.66 조)·배당(+7,720 억) 레버리지 계수 고려한 실효순유입 - 외국인 귀환은 실적 확인 후. 삼성 Miss·하이닉스 Beat 조합 주목 (자료) https://tinyurl.com/3suhtdas • 동 자료는 Complian…

📮 [메리츠 투자전략 황수욱] 2026.10.19 수급/심리 > 펀더/밸류 (자료) https://tinyurl.com/3dsfe3pe 상황 인식: 지금은 주가에 펀더/밸류보다 수급/심리가 영향을 더 크게 주는 국면으로 인식. 밸류는 상당히 내려왔고, 펀더멘털은 앞으로도 매우 좋을 것으로 예상. 다만 담론의 싸움에서 AI 자금조달 이슈에 긍정론이 회의론에 밀리면서 미국시장도 하락 채널로 진입 중일 수 있음. S&P500, 나스닥지수는 각각 고점대비 2.0%, 5…

📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼] The Bond Weekly: 흔들리는 위험자산, 부각되는 채권의 역할 2026.10.19(월) - 과도한 AI 투자비용에 대한 고민, 안전자산으로 채권 역할 자극 - 10월 금통위, 양호한 경기보다 흔들리는 위험자산 관심도 높을 것 (자료) https://tinyurl.com/5n6ey26z *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될…

📮 [메리츠 투자전략 황수욱] 2026.10.16 AI 자금조달 우려 소폭 완화 (자료) https://tinyurl.com/p3tbcfsk 코어위브 무담보 채권 가격은 어제 소폭 반등. 2031년 10월 만기 2026년 4월 발행된 채권은 액면가 100 기준 10월 14일 80.0까지 할인된 이후 10월 15일 82.6까지 반등, 2026년 6월 발행된 2032년 7월 만기 채권의 경우 77.8까지 하락한 이후 81.7까지 반등. 젠슨 황 엔비디아 CEO가 코…

📮 [메리츠 투자전략 황수욱] 2026.10.15 수면 위로 다시 올라온 AI 부채 투자 문제 (자료) https://tinyurl.com/27mnapbp 10월 14일 미국 시장 반응은 CPI보다는 코어위브 중심의 AI 인프라의 레버리지(부채) 투자의 지속성 의구심에서 비롯되었다고 봄. 10월 13일 급락 코멘트에서도 다루었듯 최근 시장의 불안 요소는 AI 3대 병목 중 ‘자금’ 문제. AI 산업으로 충분히 돈이 들어가고 있지 못하다는 인식이 부각되는 중 AI…